（来源：上观新闻）
2026 年🚒♠ 1 月，智谱在♈🇲🇶港交所敲🦊钟，MiniM🗝ax 紧🔃随其后上市☣，同行的期🔱➰权都在变现，De📂epS⏯eek 🇧🇼的人才压力越来👨🚒🐖越真实🥥🎉。招股书里🍱写得很📞清楚：2025年💇♂️，年贡献收入2🤣🔦0万元以上的“关😡✂键客户”只有4🇵🇰☎24家🧞♀️。这一成🍪果，不仅完美契🗃👥合了近期的液🦓🏌️♀️冷算力爆发📬🤫与国产替代双🇳🇪趋势，打📐🇻🇪通 "算💝🔉力 - 🧻模型 - 场景💥🥾" 全价值😩链路，更👙👄是形成🇰🇵与液冷💀🌠硬件的协同效🇻🇬应，走在了行业的💎前沿🌉🇨🇰。
随着激光🛠🍲雷达竞争从🦒整机下🛡🍠沉到芯片，🇦🇹行业规则⏭🧚♀️正在发生深刻🇳🇬变化🏤📨。但现在👨👩👦👦🚵♀️回头看，AI进🈴场后，以前的这👨🚒☀些投资可能会被🈁🇮🇲归零📦👩🎨。而此次罢🚴工的导火索⌚🌠指向了三🤱星屡创新高💆的业绩：三🇧🇫星电子2026年😥第一季🦢📍度销售额约👐🏭133万亿👨👨👧👧🔲韩元，营🗡🏪业利润高达57🗺.2万亿韩🧝♀️💝元，同比暴增7🙆♂️55%🥖。
